Verdsetting av Lerøy Seafood Group

Abstract

Denne masteroppgaven foretar en verdsettelse av Lerøy Seafood Group sett fra en langsiktig investors perspektiv. Oppgaven verdsetter selskapet ved hjelp av fundamental med støtte i en komparativ verdsettelse. Den fundamentale verdsettelsen bygges opp ved hjelp av FCFE som blir neddiskontert ved CAPM. Modellen er en tre stegs modell, hvor vekst og avkastningskrav endres. Veksten beregnes fra forventet reinvesteringsbehov for selskapet. De to forskjellige teknikkene gir forskjellige indikasjoner på verdien til selskapet. Relative verdsettelsen indikerer en overprising, mens den fundamentale indikerer en underprising. Med bakgrunn i denne utredningen gir jeg en nøytralt/hold investeringsanbefaling på Lerøy Seafood Group.