Kan prisstigningen i det norske boligmarkedet forklares av fundamentale faktorer, eller eksisterer det en boligboble i Norge?

Abstract

I denne masteroppgaveutredningen har vi som formål å gi en analyse av hvorvidt vi har en boligboble i det norske markedet eller om prisstigningen kan forklares av fundamentale faktorer. Vi har vurdert faktorer som er drivende for boligprisene gjennom å ta i bruk regresjonsanalyser, for disse analyser har vi tatt i bruk makroøkonomiske variabler for å kunne måle om boligprisene er over eller undervurdert. I tillegg til denne metodikken er problemstillingen våres besvart gjennom å ta i bruk HP-filter og P/R-koeffisienter. For å få en forståelse for hvordan bobler dannes og sprekker så har vi tatt i bruk Minsky’s modell for å gi en diskusjon på hvordan bobler bygger seg opp og sprekker. Case & Shiller kriteriene blir tatt opp og diskutert i forhold til det norske boligmarkedet i dag. Vi har i denne oppgaven vært oppmerksomme på at vi nødvendigvis ikke vil kunne finne klare svar på om vi har en boligboble, men vi får gitt svar på om boligprisene er overvurdert basert på våre empiriske analyser. Å avdekke en boligboble er en vanskelig affære i og med at vi ikke vet hva som vil skje fremover i tid.