Livbøye for usikkert farvann : en undersøkelse av egenkapitalforsikring
Master thesis
Permanent lenke
http://hdl.handle.net/11250/2566461Utgivelsesdato
2018Metadata
Vis full innførselSamlinger
- Master's theses (HH) [1074]
Sammendrag
Hovedformålet med denne oppgaven er å se på hvordan en forsikringsordning mot boligprisfall ville fungert i Norge. I et stadig hetere boligmarked har mange nordmenn pådratt seg høy gjeld som gjør dem sårbare mot et langvarig boligprisfall. Den gjeldende boliglånsforskriften, som trådte i kraft 1. januar 2017, tillater som hovedregel en maksimal belåningsgrad på 85 prosent. Selv om dette representerer en oppstramming fra tidligere krav, betyr det at man med høyeste belåningsgrad har en egenkapital på kun 15 prosent av boligens verdi, en prosentandel som raskt krymper ved fall i boligprisene.
Oppgavens problemstilling er todelt:
1. Hvor effektiv vil en forsikringsordning mot tap av egenkapital ved boligprisfall være? og
2. Hvor lønnsom vil en slik ordning potensielt være for utsteder? Vi ønsket å se på forsikring av egenkapital mot en bakenforliggende indeks for et avgrenset, geografisk område. Valget falt på Stavanger i perioden 1. januar 2002 til 27. desember 2017, et område som vi på forhånd visste hadde opplevd en prisnedgang den siste tiden og som vi tenkte ville gi en tilstrekkelig størrelse på utvalget. Markedets etterspørsel etter produktet ble ikke vurdert i denne oppgaven. The main purpose of this thesis is to look at how an insurance scheme against declining house prices would work in Norway. With a growing housing market, many Norwegians have incurred high levels of debt, which makes them vulnerable to a long-lasting fall in house prices. The current mortgage regulation, which came into effect on January 1, 2017, generally allows a maximum loan-to-asset value ratio of 85 per cent. Even though this represents a tightening from previous requirements, this will imply that with the highest loan ratio have a home equity of only 15 per cent of the value of the estate, a percentage that decreases rapidly in event of declining house prices.
The problem of the assignment is divided into two parts:
1. How effective will an insurance scheme against loss of equity in house prices fall? and
2. How profitable will such a scheme potentially be for the issuer? We wanted to look at equity insurance against an underlying index for a limited geographical area. The choice fell on Stavanger in the period January 1, 2002 to December 27, 2017, an area we knew had previously experienced a price decline lately and which we thought would give a sufficient sample size. Market demand for the product have not been considered in this thesis.